Trive Yatırım: Emtialarda “denge arayışı” teması öne çıkıyor

Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş'nin değerlendirmesinde, küresel risk iştahının; ABD-Çin hattındaki “yumuşama” sinyallerinin desteği, Fed’in bu hafta olası 25 bp indirimi beklentisi ve emtialarda altının rekor sonrası sindirme, petrolün ise arz başlıklı haberlerle dengelenme çabası etrafında şekillendiği belirtildi. Değerlendirmede ayrıca şunlar aktarıldı:

"Wall Street dün rekorları genişletti: S&P 500 6.875,16, Dow Jones 47.544,59 ve Nasdaq 23.637,46 puandan günü artıda tamamladı; ralli, teknoloji bilançoları ve ticaret cephesindeki ilerleme umuduyla beslendi. Avrupa’da Stoxx 600 de üst üste 3. günde rekor kapanış yaptı. Asya ise yeni güne daha ölçülü başladı; endeksler, mega-teknoloji bilançoları ve Fed kararına saat sayarken son günlerdeki hızlı kazanımları konsolide ediyor.

ABD tarafında fiyatlamanın omurgasını iki başlık tutuyor: bir yanda Fed’in 28–29 Ekim toplantısında faiz indirimi olasılığına ilişkin beklentiler ve bilanço akışı; diğer yanda ABD-Çin müzakerelerindeki “çerçeve anlaşma” umutları. Dolar endeksinde son 24 saatte sınırlı zayıflama bu kombinasyona eşlik ederken, kapanış rakamları rekor seviyeleri teyit ediyor.

Asya-Pasifik bu sabah “nefeslenme” modunda. Bölge endeksleri son iki gündeki güçlü yükselişlerin ardından yatay-negatif dar bantta dalgalanıyor; MSCI APAC (Japonya hariç) sınırlı eksi-artı aralığında, Japonya ve Kore’de rekorlara yakın seviyelerden kısmi geri çekilmeler görülüyor. Piyasa dili, haftanın yoğun verikarar takvimi ve mega-teknoloji bilançolarına odaklı.

Emtialarda “denge arayışı” teması öne çıkıyor. Altın, Ekim ortasındaki 4.179,48 dolar rekorunun ardından, ABD-Çin cephesindeki ilerleme umuduyla güvenli liman talebinin soğuması sonucu 4.000 dolar eşiğine yakın yatay-zayıf bir seyirde; vadeli kontratlar da benzer ton veriyor. Petrol cephesinde, yaptırım haberlerinin yarattığı arz endişesi ile OPEC+’ın olası üretim artışı sinyalleri birbirini dengeledi; Brent 65,50 dolar civarında yatay, WTI de benzer bantta. Bakır, maden tarafındaki aksaklıkların desteklediği orta-vade sıkılık anlatısıyla yüksek platoda kalırken, 2026 görünümüne ilişkin taze anketler 10.500 dolar/ton civarı ortalama fiyatı işaret ediyor.

Özetle; rekorlar, yumuşayan ticaret söylemi ve Fed haftası yan yana ilerliyor. Hisse senetlerinde momentumu test edecek olan bugün-yarınki bilançolar ve FOMC kararı kadar, dolar endeksinin 99 eşiğindeki davranışı ve altının 4.000 dolar çevresindeki dengesi de FX-emtia tarafındaki yön duygusunu belirleyecek. Avrupa’da rekor sonrası sindirme, Asya’da temkinli konsolidasyon ve ABD’de rekor kapanışların ardından “rehberlik-odaklı” bir seans perspektifi öne çıkıyor."